Προοπτικές της Οικονομίας της Ευρώπης-Βασικές προβλέψεις

• Ο στασιμοπληθωρισμός θα συνεχιστεί, τα ποσοστά κοντά στην κορυφή

• Αναμένουμε ότι η ήπια ύφεση στην ευρωζώνη θα συνεχιστεί για το υπόλοιπο του έτους. 
• Η μείωση των τιμών της ενέργειας θα προσφέρει κάποια ανακούφιση στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, αλλά θα αντισταθμιστεί εν μέρει από την απόσυρση της πολιτικής στήριξης από τις κυβερνήσεις. Τα νοικοκυριά θα μειώσουν τις δαπάνες τους λόγω της στασιμότητας των πραγματικών εισοδημάτων και της αύξησης του κόστους δανεισμού, ενώ οι επιχειρήσεις θα περιορίσουν τα επενδυτικά τους σχέδια. 
• Ωστόσο, η αγορά εργασίας φαίνεται ότι θα παραμείνει σφιχτή, διατηρώντας ισχυρές τις πιέσεις στους μισθούς και τις υποκείμενες τιμές. Ενώ ο μετρούμενος πληθωρισμός αναμένεται να μειωθεί στον στόχο του 2% της ΕΚΤ έως το τέλος του 2024, ο πυρήνας και ιδίως ο πληθωρισμός των υπηρεσιών θα παραμείνει υψηλότερος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. 
• Η ΕΚΤ θα αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 3,75% τον Ιούλιο και ίσως στο 4,0% τον Σεπτέμβριο και θα το αφήσει εκεί μέχρι τα τέλη του επόμενου έτους.
• Σε ένα παρόμοιο οικονομικό πλαίσιο, οι κεντρικές τράπεζες στη Νορβηγία και τη Σουηδία θα αυξήσουν επίσης περαιτέρω τα επιτόκια τους επόμενους μήνες, και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας θα το πράξει επίσης, αν και με τα επιτόκια σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια νωρίτερα σε όλες αυτές τις χώρες.
• Βασικές προβλέψεις
• Ευρωζώνη – Η ύφεση θα συνεχιστεί, αλλά ο πυρήνας του πληθωρισμού θα μειωθεί μόνο αργά.
• Γερμανία – Βαθύτερη ύφεση στην ευρωζώνη.
• Γαλλία – Δραστηριότητα στήριξης της αύξησης της απασχόλησης.
• Ιταλία – Τέλος της κατασκευαστικής έκρηξης για να οδηγήσει την οικονομία σε ύφεση.
• Ισπανία – Η πτώση της εγχώριας ζήτησης θα προκαλέσει συρρίκνωση.
• Ολλανδία – Αδύναμες εξαγωγές και αγορά κατοικίας.
• Πορτογαλία – Η κάμψη των ακινήτων θα επιβαρύνει την οικονομία.
• Ελλάδα – Τέλος της ανάκαμψης, αλλά εξακολουθεί να υπεραποδίδει.
• Ιρλανδία – Το υψηλό ποσοστό αποταμίευσης παρέχει ένα μαξιλάρι.
• Νορβηγία – Ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλός παρά τη στασιμότητα της οικονομίας.
• Σουηδία – Προβλήματα ιδιοκτησίας που επιδεινώνουν την ύφεση.
• Ελβετία – Η αδύναμη εξωτερική ζήτηση θα επιβαρύνει την οικονομία.

capitaleconomics.com