Financial Times: Ξεκλειδώνοντας το νέο ινδικό πλεονέκτημα

Η έγκαιρη σύγκλιση ευνοϊκών παραγόντων καθιστά την Ινδία έναν συναρπαστικό προορισμό για επενδυτές που αναζητούν διαφοροποίηση, ανάπτυξη και εισόδημα

Η μεταπολεμική οικονομική ανάπτυξη της Ιαπωνίας, οι «οικονομίες των τίγρεων» της Ασίας και η μετεωρική άνοδος της Κίνας από τη δεκαετία του 1980, όλα δείχνουν ένα θεμελιώδες μακροοικονομικό μάθημα. Η οικονομική ανάπτυξη βασίζεται σε επαναστατικές μεταρρυθμίσεις πολιτικής, ανάπτυξη υποδομών και ισχυρό μεταποιητικό τομέα για την ενίσχυση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, τη

δημιουργία θέσεων εργασίας και την αύξηση των επιπέδων εισοδήματος. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του ΔΝΤ, η Ινδία ακολουθεί γρήγορα αυτή την τροχιά, έτοιμη να ξεπεράσει την Ιαπωνία και τη Γερμανία για να γίνει η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο έως το 2027.

«Οι παγκόσμιοι επενδυτές γίνονται όλο και πιο αισιόδοξοι για τις ευκαιρίες στις αγορές της Ινδίας», λέει ο Sanjay Shah, Διευθυντής Σταθερού Εισοδήματος στην HSBC Asset Management. «Ένας συνδυασμός εγχώριων διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, ευνοϊκών δημογραφικών στοιχείων και μεταβαλλόμενων παγκόσμιων προτύπων καθορίζει την ιστορία ανάπτυξης της Ινδίας σήμερα και ενισχύει την υπόθεση για κατανομή επενδύσεων στην Ινδία».

Μια δεκαετία διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων

Από το 1991, οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και η οικονομική απελευθέρωση έχουν ωθήσει την οικονομική ανάπτυξη της Ινδίας. Οι πρόσφατες μεταρρυθμίσεις, συμπεριλαμβανομένου του προγράμματος 2014 Make in India και της υιοθέτησης του φόρου αγαθών και υπηρεσιών το 2017, έχουν δημιουργήσει τη φυσική και ψηφιακή υποδομή που απαιτείται για τη σύγχρονη κατασκευή και την απλούστευση των επιχειρήσεων. Οι αναθεωρήσεις της εργατικής νομοθεσίας έχουν εξορθολογίσει το ρυθμιστικό τοπίο, παρέχοντας ευελιξία στους εργοδότες, διασφαλίζοντας παράλληλα ουσιαστική προστασία για τους εργαζόμενους. Το 2020 Production Linked Incentive Scheme στοχεύει στην αύξηση της εγχώριας μεταποίησης και των εξαγωγών παρέχοντας κίνητρα για σταδιακές πωλήσεις ειδών που δημιουργούνται εγχώρια.

«Αυτές οι μεταρρυθμίσεις, μεμονωμένα και συλλογικά, έχουν μεταμορφώσει το οικονομικό τοπίο της Ινδίας, ιδιαίτερα στο πλαίσιο της ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητας και της παραγωγικότητας», λέει η Renee Chen, Μακροοικονομική και Επενδυτική Στρατηγικός στην HSBC Asset Management. «Αυτό που ενισχύει επίσης τη θέση της Ινδίας για τους επενδυτές είναι το μέγεθος της καταναλωτικής αγοράς, τα αυξανόμενα εισοδήματα και οι φιλοδοξίες του νεαρού πληθυσμού της, που είναι ο μεγαλύτερος στον κόσμο».

Υποδομή, σταθερότητα και εμπιστοσύνη

Ο Chen υποστηρίζει ότι αυτές οι μεταρρυθμίσεις έχουν επηρεάσει τα παγκόσμια πρότυπα, με περισσότερα κατασκευαστικά ρούχα να επιλέγουν την Ινδία ως προτιμώμενη τοποθεσία. Η έμφαση δίνεται στη διαφοροποίηση των αλυσίδων εφοδιασμού, ειδικά στη μετά τον Covid εποχή. «Η πανδημία ανέδειξε τις δυνατότητες της απομακρυσμένης εργασίας και η Ινδία έχει γίνει κόμβος για επαγγελματικές υπηρεσίες outsourcing και offshoring», προσθέτει. «Αυτή η αλλαγή τοποθετεί την Ινδία ως ζωτικό συντελεστή στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού».

Μέσω της ανάπτυξης υποδομών, η ινδική κυβέρνηση ενισχύει τον ρόλο της στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού και δημιουργεί ένα πιο σύγχρονο και αποτελεσματικό επιχειρηματικό περιβάλλον, λέει ο Chen, αλλά αυτές οι αλλαγές μπορεί να χρειαστούν χρόνο. Με περίπου το 35 τοις εκατό του ΑΕΠ της να διατίθεται σε επενδύσεις σε υποδομές, η Ινδία εστιάζει επί του παρόντος σε κρίσιμους τομείς όπως οι μεταφορές, η ενέργεια και οι ψηφιακές υποδομές. Πρωτοβουλίες όπως ο αγωγός National Infrastructure Pipeline , ο οποίος προβλέπει επένδυση 1,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (111 τρισεκατομμύρια Rs) για πέντε χρόνια, υπόσχονται σημαντικά οφέλη.

Σε ένα όλο και πιο ασταθές παγκόσμιο οικονομικό τοπίο, η σταθερότητα και η εμπιστοσύνη καθορίζουν την επενδυτική ελκυστικότητα μιας χώρας. Η Ινδία υπερέχει και στις δύο πλευρές, λέει ο Chen. Οι συνετές νομισματικές πολιτικές και τα προληπτικά μέτρα της Αποθεματικής Τράπεζας της Ινδίας έχουν βοηθήσει στη σταθερότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών και στον έλεγχο του πληθωρισμού, ενισχύοντας την ελκυστικότητα της Ινδίας στους ξένους επενδυτές.

Επιπλέον, η αυξανόμενη παγκόσμια επιρροή και οι διπλωματικές προσπάθειες της Ινδίας, που είναι εμφανείς στην ενεργό συμμετοχή της σε φόρουμ όπως τους G20, συμβάλλουν σε ένα βελτιωμένο επενδυτικό κλίμα. Παγκόσμια ιδρύματα όπως η HSBC Asset Management, με σχεδόν 30 χρόνια επενδυτικής εμπειρίας στην Ινδία, αναδεικνύουν τη σταθερότητα και τις δυνατότητες της χώρας. Ο Δρ Rumki Majumdar, επικεφαλής οικονομολόγος της Deloitte Global India, σημειώνει τις προσπάθειες της Ινδίας να δημιουργήσει διεθνείς δεσμούς. «Η τρέχουσα ηγεσία της Ινδίας έχει επικεντρωθεί στην ανανέωση της δέσμευσης με τον παγκόσμιο νότο στο πλαίσιο της αυξανόμενης παγκόσμιας και εμπορικής αβεβαιότητας», λέει. «Η αυξημένη συμμετοχή σε διεθνή φόρουμ έχει ανυψώσει το παγκόσμιο προφίλ της Ινδίας, προωθώντας τα συμφέροντά της σε τομείς όπως η εμπιστοσύνη, η βιωσιμότητα και το εργατικό δυναμικό».

Επενδύσεις ενεργειακής μετάβασης

Η σύγκλιση των μεταρρυθμίσεων της κυβέρνησης και της κεντρικής τράπεζας δημιουργεί ένα ευνοϊκό περιβάλλον για εγχώριους και παγκόσμιους ιδιώτες επενδυτές, ανοίγοντας ευκαιρίες ανάπτυξης στον τουρισμό, την πράσινη ενέργεια και τα ηλεκτρονικά είδη, σημειώνει ο Majumdar. «Τα κράτη ανταγωνίζονται ενεργά για μεγαλύτερο οικονομικό μερίδιο μέσω διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και παγκόσμιων συνεργασιών, εστιάζοντας στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, την τεχνητή νοημοσύνη και τους ημιαγωγούς».

Το Εθνικό Σχέδιο Δράσης της Ινδίας για την Κλιματική Αλλαγή και η νομική απαίτηση για τις 1.000 κορυφαίες εισηγμένες εταιρείες να αποκαλύπτουν τις μετρήσεις ESG τους σε ετήσια βάση χρησιμεύουν ως παραδείγματα του τρόπου με τον οποίο η χώρα εργάζεται για τη μείωση των κλιματικών κινδύνων και την επίτευξη στόχων βιώσιμης ανάπτυξης. Τα τελευταία πέντε χρόνια, η Ινδία έχει προσθέσει 60 γιγαβάτ δυναμικότητας ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και η χώρα στοχεύει να μειώσει τις εκπομπές κατά 45 τοις εκατό από τα επίπεδα του 2005 έως το 2030. Οι πρωτοβουλίες της Ινδίας για την ενεργειακή μετάβαση θα πρέπει να μειώσουν την εξάρτηση από ορυκτά καύσιμα και να βελτιώσουν την παροχή ηλεκτρικής ενέργειας μέσω έξυπνων επενδύσεις στο δίκτυο, αυξάνουν την καθαρή κινητικότητα μέσω του κυβερνητικού προγράμματος Ταχύτερης Υιοθέτησης και Κατασκευής Υβριδικών και Ηλεκτρικών Οχημάτων και εκπληρώνουν τις δεσμεύσεις της στο πλαίσιο της Συμφωνίας του Παρισιού για την κλιματική αλλαγή.

«Οι επενδύσεις της Ινδίας στην ενεργειακή μετάβαση εκτιμάται ότι ανέρχονται συνολικά σε πάνω από 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε 10 χρόνια και μεταφράζονται σε ελκυστικές ευκαιρίες για επενδυτές πιστώσεων και μετοχών. Ο τομέας των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας υποστηρίζεται σθεναρά από κρατικές δεσμεύσεις και υποστηρίζεται καλά από το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών, όπως φαίνεται από την αύξηση των εισροών ξένων άμεσων επενδύσεων», λέει ο Shah.

Το επενδυτικό τοπίο της Ινδίας εξελίσσεται με πρωτοφανή ρυθμό, καθοδηγούμενο από μακροπρόθεσμες τάσεις μετασχηματισμού. Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν την ευκαιρία να ξεκλειδώσουν το νέο πλεονέκτημα της Ινδίας και να αξιοποιήσουν τις δυνατότητες αυτής της οικονομικής δύναμης.

ΠΗΓΗ: Financial Times