By Peter Tasker,FT.com
Η τιμή του χρυσού έχει γίνει παράδοξα «αναίσθητη» σε παράγοντες που κατά κανόνα την εκτοξεύουν.
Η ευρωζώνη εξακολουθεί να περνά υπαρξιακή κρίση.
Η ανάπτυξη ξεθωριάζει στις ΗΠΑ και στην Κίνα οι ρυθμιστές δείχνουν μπερδεμένοι και ίσως ανίκανοι να αντιδράσουν. Παράλληλα,
καινούριες ζημίες και σκάνδαλα σε μεγάλες τράπεζες βγαίνουν στο φως κάθε εβδομάδα.
Όπως είναι λογικό, οι επενδυτές τρέχουν τρομοκρατημένοι.
Η παγκόσμια τάση προς την ασφάλεια έχει προκαλέσει εισροές κεφαλαίων σε «ασφαλείς» αγορές κρατικών ομολόγων, κατεβάζοντας τα επιτόκιά τους σε μηδενικά επίπεδα.
Ωστόσο, παρά την απόλυτη καταιγίδα που πλήττει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η τιμή του χρυσού παραμένει ψύχραιμη.
Στην πραγματικότητα, μάλιστα, τον τελευταίο χρόνο η τιμή του κίτρινου μετάλλου συμπεριφέρεται ως «ριψοκίνδυνο» ενεργητικό, ανεβαίνοντας και κατεβαίνοντας συγχρονισμένα με τα χρηματιστήρια.
Είναι λογικό.
Κατά το μεγαλύτερο διάστημα της ανθρώπινης ιστορίας, το πολύτιμο μέταλλο υπήρχε ως εναλλακτική στα συμβατικά χρηματοπιστωτικά προϊόντα, ένα «απόθεμα αξίας» πάνω στο οποίο μπορούσες να στηριχτείς σε καιρούς κρίσης και ύφεσης.
Οι λάτρεις του χρυσού μπορεί να μην το παραδέχονται, αλλά αυτές οι εποχές έχουν περάσει ανεπιστρεπτί.
Ο χρυσός έχει γίνει ένα ακόμη χρηματοπιστωτικό εργαλείο τόσο ευάλωτο στις μεταστροφές της επενδυτικής ψυχολογίας όσο και μια αναδυόμενη αγορά.
Είναι συμβολικό για τη σύγχρονη κοινωνία ότι τα μεγαλύτερα exchange traded funds είναι επενδεδυμένα σε χρυσό, κι όχι σε μετοχές.
Η ευρωζώνη εξακολουθεί να περνά υπαρξιακή κρίση.
Η ανάπτυξη ξεθωριάζει στις ΗΠΑ και στην Κίνα οι ρυθμιστές δείχνουν μπερδεμένοι και ίσως ανίκανοι να αντιδράσουν. Παράλληλα,
καινούριες ζημίες και σκάνδαλα σε μεγάλες τράπεζες βγαίνουν στο φως κάθε εβδομάδα.
Όπως είναι λογικό, οι επενδυτές τρέχουν τρομοκρατημένοι.
Η παγκόσμια τάση προς την ασφάλεια έχει προκαλέσει εισροές κεφαλαίων σε «ασφαλείς» αγορές κρατικών ομολόγων, κατεβάζοντας τα επιτόκιά τους σε μηδενικά επίπεδα.
Ωστόσο, παρά την απόλυτη καταιγίδα που πλήττει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η τιμή του χρυσού παραμένει ψύχραιμη.
Στην πραγματικότητα, μάλιστα, τον τελευταίο χρόνο η τιμή του κίτρινου μετάλλου συμπεριφέρεται ως «ριψοκίνδυνο» ενεργητικό, ανεβαίνοντας και κατεβαίνοντας συγχρονισμένα με τα χρηματιστήρια.
Είναι λογικό.
Κατά το μεγαλύτερο διάστημα της ανθρώπινης ιστορίας, το πολύτιμο μέταλλο υπήρχε ως εναλλακτική στα συμβατικά χρηματοπιστωτικά προϊόντα, ένα «απόθεμα αξίας» πάνω στο οποίο μπορούσες να στηριχτείς σε καιρούς κρίσης και ύφεσης.
Οι λάτρεις του χρυσού μπορεί να μην το παραδέχονται, αλλά αυτές οι εποχές έχουν περάσει ανεπιστρεπτί.
Ο χρυσός έχει γίνει ένα ακόμη χρηματοπιστωτικό εργαλείο τόσο ευάλωτο στις μεταστροφές της επενδυτικής ψυχολογίας όσο και μια αναδυόμενη αγορά.
Είναι συμβολικό για τη σύγχρονη κοινωνία ότι τα μεγαλύτερα exchange traded funds είναι επενδεδυμένα σε χρυσό, κι όχι σε μετοχές.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου