Γιατί δεν… σηκώνει κεφάλι το Χρηματιστήριο

Εγκλωβισμένη σε εσωτερικά και διεθνή προβλήματα παραμένει η εγχώρια αγορά. Οι βαριές απώλειες και τα προβλήματα των τεσσάρων συστημικών τραπεζών. Ποιες μετοχές κινούνται κόντρα στο πτωτικό ρεύμα της αγοράς

Με σημαντικές απώλειες ολοκληρώθηκε η προτελευταία εβδομάδα του 2018. Με διόρθωση βασικών δεικτών και μετοχών από Νέα Υόρκη μέχρι Τόκιο και από Φρανκφούρτη μέχρι Αθήνα.
Βαρύ πλήγμα για τον Τραμπ η παραίτηση του υπουργού Αμυνας κου Μάτις, αρνητικό «γύρισμα» στη Wall Street με βαρίδι την
τεχνολογία και περαιτέρω υποχώρηση του S&P 500 έως την περιοχή των 2.400 μονάδων, το βράδυ της Παρασκευής.

Μετά και το χθεσινό κλείσιμο οι απώλειες για τον S&P 500 διαμορφώνονται σε 9,61% (για το 2018), για τον DAX σε 17,68% στο ίδιο διάστημα που στο ΧΑ ο ΓΔ κατέγραφε απώλειες 24,15% (οι μεγαλύτερες για χρηματιστήριο της ευρωζώνης).
Αποθαρρυντική από πολλές απόψεις η εβδομάδα, καθώς ήταν από τις χειρότερες για το χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης σηματοδοτώντας το πρώτο -σε ετήσια βάση- αρνητικό κλείσιμο έτους μετά από μία 10ετία συνεχόμενης ανόδου/bull market.

Μπορούμε να θεωρήσουμε, ότι η Wall εισέρχεται σε bear market; ασφαλώς όχι ακόμη, κάτι που αντιθέτως δεν ισχύει για τα κύρια ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Για τη Νέα Υόρκη αρκετά θα εξαρτηθούν από το αν το 2019 η Fed θα περιοριστεί σε 2 αντί για 4 αυξήσεις επιτοκίων, κατά πόσον θα επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις των ειδικών για ικανοποιητικό ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ και τον επόμενο χρόνο.
Θα τα δούμε αυτά από τις αρχές Ιανουαρίου, προς ώρας περιοριζόμαστε στον απολογισμό των αγορών, του ΧΑ που ειδικά για το ρηχό χρηματιστήριο μας είναι απογοητευτικός από τις περισσότερες απόψεις.

Την Παρασκευή συνεχίστηκε το πτωτικό σερί, με 5 στις 5 αρνητικές σε μία εβδομάδα, με ένα σερί 6 συνεχόμενα αρνητικών και με 13 στις 15 για τον Δεκέμβριο.
Τον χειρότερο εδώ και χρόνια.
Στις 608,58 μονάδες ο Γενικός Δείκτης, στις 424 ο ΔΤΡ και στις 1.595 ο FTSE25, αφήνοντας ένα μικρό παράθυρο μίας ύστατης αντίδρασης έως τις 620-625 μονάδες, στις δύο και... μισή συνεδριάσεις που απομένουν από την προσεχή Πέμπτη μέχρι και την Δευτέρα 31 Δεκεμβρίου.

Μάλιστα η εικόνα απαξίωσης και... εγκατάλειψης του ΧΑ αποτυπώνεται σε δύο στοιχεία: σε 500 κωδικούς διενεργείται το 80% του μέτριου τζίρου (στα 35 εκατ. ο μέσος ημερήσιος τζίρος την τελευταία εβδομάδα), ενώ οι ενεργοί κωδικοί φέτος περιορίστηκαν σε 17.500 (από 18.500 το 2017).
Είναι προφανές πως το ΧΑ δεν κατάφερε να συγκινήσει τα ξένα funds, όπως άλλωστε η ελληνική οικονομία (σε άμεσης ξένες επενδύσεις) τα οποία... επιβράβευσαν την «καθαρή έξοδο» και το τέλος των μνημονίων με σημαντική μείωση των θέσεων τους (και σε blue chips) με συνέπεια ο ΓΔ από τις 760 μονάδες (στις αρχές Αυγούστου) έως τις 592 (20 Νοεμβρίου) και με μία τελευταία αναλαμπή έως τις 630 μονάδες (στις 30 Νοεμβρίου). Ακολούθησε και εξελίσσεται ένας από τους χειρότερους... Δεκέμβριους από την αρχή της κρίσης.

Κλάδος (κύριος ) υπαίτιος ο τραπεζικός, με το συντριπτικό μείον 51,60% (σε ετήσιο) ενώ από τον Αύγουστο και μετά σταδιακά άρχισε να χαλάει η εικόνα/τάση και στα blue chips απόρροια και της διεθνούς συγκυρίας, κυρίως, όμως, της μη πειστικότητας του αφηγήματος για «καθαρή έξοδο». Σε αυτά να προσθέσουμε πως το 2018 σημαδεύτηκε (και θα επηρεάζεται για καιρό ακόμη) από το σκάνδαλο Folli Follie ένα από τα μεγαλύτερα στην νεότερη ιστορία του θεσμού (ξεπερνώντας... Μαγρίζους, φούσκες ΄99 κ.λ.π).
Το αποθαρρυντικό είναι, πως όχι μόνο δεν βελτιώθηκε στο ελάχιστο η εικόνα του τραπεζικού κλάδου αλλά σταδιακά ήρθε να προστεθεί η επιβάρυνση για τα blue chips, αρκετά από τα οποία διόρθωσαν από τα υψηλά του Μαρτίου και Ιουνίου 2014.
Ενδεικτικά θυμίζω, πως για τις τέσσερις συστημικές τραπεζικές η μετοχή της Alpha Bank ΑΛΦΑ +3,33%, στα 1,116 ευρώ, μετρά απώλειες 37,55% (για το 2018), της Εθνικής, στα 1,049 ευρώ, υποχωρεί 67,12%, της Eurobank, στα 0,483 ευρώ, της Πειραιώς στα 0,803 ευρώ, χαμηλότερα 73,84% για το 2018.

Ωστόσο είναι χαρακτηριστικό πως από τα 21 blue chips του δείκτη, με θετικό πρόσημο διαμορφώνονταν με το κλείσιμο της Παρασκευής οι μετοχές μόλις των: Motor Oil (8,09%), Sarantis (17,63%) και Τέρνα Ενεργειακή (36,68%).

Μόλις 3 από τις 21 μη τραπεζικές με θετικό πρόσημο σε ετήσια μέτρηση. Αντιθέτως μετοχές που τα τελευταία έτη έγραψαν θεαματική ανοδική κίνηση κλείνουν για το 2018 με απώλειες. Μετοχές-σηματωροί, όπως της Viohalco (23,03%), Lamda Development (15,51%), Jumbo (13,69%), Μυτιληναίος (17,83%), ΟΠΑΠ (26,67%), ΟΤΕ (14,35%), ΤΙΤΑΝ (15,46%).
Καλύτερη, για το 2018, η εικόνα στη μεσαία κατηγορία, καθώς από τις 20 του δείκτη (*) με θετικό πρόσημο είναι οι τίτλοι των Cenergy (2,11%), Ικτίνος (118,47%), ΚΡΙ ΚΡΙ (45,18%), MLS (10,33%), ΟΛΘ (5,26%), Πετρόπουλος (28,19%), ΥΓΕΙΑ (69,34%). Δλδ 7 από τις 20 του δείκτη.
Ανάλογη εικόνα και για ορισμένες ακόμη των χαμηλότερων κατηγοριών, με ενδεικτική για: ΙΑΣΩ (41,87%), Καμπάς (6,08%), Καράτζης (17,65%), ΚΕΚΡΩΨ (73,08%), QUEST (48,86%), Πλαστικά Κρήτης (43,49%), Space (30,71%), Flexopack (29,93%), EΛΒΕ (29,50) και ακόμη λιγοστές εκτός Γενικού Δείκτη.

Τεχνικά, για τον FTSE25 ζητούμενο, πλέον, είναι να μην χαθούν σε ετήσιο οι 1.576 μον. (όπου σημειώθηκε το χαμηλότερο εβδομαδιαίο κλείσιμο), για τον ΔΤΡ το χαμηλότατο των 406 μονάδων.

(*) από την συνεδρίαση της προσεχούς Πέμπτης (το ΧΑ αργεί Δευτέρα, προφανώς Τρίτη 25 Δεκεμβρίου και Τετάρτη) ο δείκτης (ξανά) γίνεται... 24άρης, με την προσθήκη των ΕΥΔΑΠ (στην θέση του ΕΛΛΑΚΤΩΡα) και των Πλαστικών Θράκης, ΚΕΚΡΩΨ, Space, AsCo (αναβαθμίζονται από την χαμηλότερη κατηγορία). Επίσης αλλάζουν, ανεπαίσθητα όμως, επί μέρους σταθμίσεις στην βαρύτητα συγκεκριμένων μετοχών. 

euro2day.gr