| «Δεν μπορούμε να δηλώσουμε ότι οι επενδύσεις (περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διακυβέρνησης), έχουν καλύτερες επιδόσεις από τις επενδύσεις με ευρεία βάση δεικτών», δήλωσε ο Buckley |
Ο επικεφαλής της Vanguard υπερασπίζεται την απόφαση να αποσύρει τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων από τη συμμαχία για το κλίμα, σύμφωνα με ένα αποκαλυπτικό ρεπορτάζ των Financial Times, που υπογράφουν οι Chris Flood, Harriet Agnew και Patrick Jenkins στο Λονδίνο και Madison Darbyshire στη Νέα Υόρκη.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Vanguard υπερασπίστηκε την απόφασή του να αποσύρει τον μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο από μια παγκόσμια συμμαχία για την
αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής, λέγοντας ότι η φωνή του ομίλου «πνίγηκε».Τον Δεκέμβριο, η Vanguard παραιτήθηκε από την πρωτοβουλία Net Zero Asset Managers, έναν συνασπισμό 301 διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων που δεσμεύτηκαν να μειώσουν τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου.
«Αισθανθήκαμε ότι η φωνή μας πνίγεται ή μπερδεύεται», είπε ο Tim Buckley σε συνέντευξή του στους Financial Times.
Ο Buckley πρόσθεσε ότι η προσέγγιση της Vanguard για τη διαχείριση των κινδύνων της κλιματικής αλλαγής, η οποία επικεντρώνεται κυρίως στα πρότυπα γνωστοποίησης των εταιρειών, «δεν έχει αλλάξει».
«Δεν πιστεύουμε ότι πρέπει να υπαγορεύσουμε τη στρατηγική της εταιρείας», είπε, στα πρώτα δημόσια σχόλιά του σχετικά με την απόφαση. «Θα ήταν ύβρις να υποθέσουμε ότι γνωρίζουμε τη σωστή στρατηγική για τις χιλιάδες εταιρείες στις οποίες επενδύει η Vanguard. Θέλουμε απλώς να βεβαιωθούμε ότι οι κίνδυνοι αποκαλύπτονται κατάλληλα και ότι κάθε εταιρεία παίζει με τους κανόνες».
Η Vanguard βρέθηκε παγιδευμένη ανάμεσα στις δύο πλευρές της συζήτησης για την κλιματική αλλαγή.
Η απόφαση να αποσυρθεί από τον συνασπισμό έχει πυροδοτήσει οργή μεταξύ περιβαλλοντικών ακτιβιστών που έχουν ήδη εξοργιστεί από την άρνηση του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων που εδρεύει στην Πενσυλβάνια να αποκλείσει νέες επενδύσεις σε ορυκτά καύσιμα.
Οι ακτιβιστές του κλίματος λένε ότι θα πρέπει να χρησιμοποιήσει την επιρροή της για να πιέσει τις εταιρείες να επιταχύνουν την απαλλαγή από τις ανθρακούχες εκπομπές των δραστηριοτήτων τους, ενώ οι Ρεπουμπλικάνοι πολιτικοί των ΗΠΑ την κατηγορούν ότι δεν υποστηρίζει τις βιομηχανίες ορυκτών καυσίμων.
Ο Buckley, ωστόσο, είπε ότι η Vanguard “δεν ήταν στο παιχνίδι της πολιτικής”.
«Οι πολιτικοί και οι ρυθμιστικές αρχές έχουν να διαδραματίσουν κεντρικό ρόλο στον καθορισμό των βασικών κανόνων για την επίτευξη μιας δίκαιης μετάβασης σε μια οικονομία χαμηλότερων εκπομπών άνθρακα», είπε, όταν ρωτήθηκε για την αυξανόμενη πολιτικοποίηση των επενδύσεων ESG.
Το αφεντικό της Vanguard προειδοποίησε επίσης τους επενδυτές να μην περιμένουν ανώτερες αποδόσεις από το όργωμα χρημάτων σε κεφάλαια ESG και εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία – δύο από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα τμήματα του κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων – αντί των δεικτών που υποστηρίζει η εταιρεία του.
«Δεν μπορούμε να δηλώσουμε ότι οι επενδύσεις (περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διακυβέρνησης), έχουν καλύτερες επιδόσεις από τις επενδύσεις με ευρεία βάση δεικτών», δήλωσε ο Buckley. «Η έρευνά μας δείχνει ότι η επένδυση ESG δεν έχει κανένα πλεονέκτημα έναντι της επένδυσης ευρείας βάσης».
Η Vanguard έχει περισσότερους από 30 εκατομμύρια πελάτες σε όλο τον κόσμο και έχει δημιουργήσει μια επιχείρηση με 7,2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, υπερασπιζόμενος τα χαμηλού κόστους ανιχνευτικά κεφάλαια που ακολουθούν έναν δείκτη όπως ο S&P 500 ή ο FTSE 100.
Σύμφωνα με τον αστικό μύθο, η Vanguard δεν καταβάλλει μερίσματα σε εξωτερικούς μετόχους. Αυτή η δομή την βοήθησε να γίνει ο πιο επιθετικός ανταγωνιστής τιμών του επενδυτικού κλάδου με συνεχείς μειώσεις στις προμήθειες κεφαλαίων από την ίδρυσή της το 1975.
Τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται τα κεφάλαια ESG έχουν εκτοξευθεί στα 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια από μόλις 0,6 τρις δολάρια στις αρχές του 2018. Όμως η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία οδήγησε σε σημαντικά κέρδη για τις μετοχές της ενέργειας και της άμυνας, προαναγγέλλοντας την αναζήτηση ψυχής για επενδυτές που επικεντρώνονται στο ESG σε ένα δύσκολο περιβάλλον για αποδόσεις
Η Vanguard πουλά μόλις 28 βιώσιμα κεφάλαια με παγκόσμιο ενεργητικό 33,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό είναι πολύ πίσω από τον πλησιέστερο ανταγωνιστή της BlackRock, ο οποίος έχει πολύ μεγαλύτερο εύρος 282 βιώσιμων κεφαλαίων με περιουσιακά στοιχεία 270 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων Morningstar.
Η εταιρεία προσφέρει κεφάλαια με δείκτη ESG που αποκλείουν ορισμένες εταιρείες, οι οποίες «επιτρέπουν στους επενδυτές να εκφράσουν τις αξίες και τις προτιμήσεις τους», αλλά αυτό «πρέπει να είναι επιλογή του μεμονωμένου επενδυτή», είπε ο Buckley.
Ο Buckley, ο οποίος ξεκίνησε την καριέρα του στη Vanguard το 1991 ως βοηθός ερευνητής του ιδρυτή της Jack Bogle, είναι επίσης δύσπιστος σχετικά με τις προοπτικές για τις λεγόμενες εναλλακτικές στρατηγικές, όπως το private equity και το private credit. Προειδοποίησε ότι οι εναλλακτικές στρατηγικές «δεν αποτελούν πανάκεια στις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές».
«Οι συνολικές αποδόσεις χαρτοφυλακίου δεν βελτιώνονται αυτόματα από τις κατανομές σε ιδιωτικά κεφάλαια ή ιδιωτικές πιστώσεις, καθώς η καλή επιλογή διαχειριστή είναι απαραίτητη», είπε. “Οι εναλλακτικές λύσεις μπορεί να παρέχουν μια εξαιρετική ροή εσόδων για έναν διαχειριστή κεφαλαίων, αλλά μπορεί να μην είναι μια εξαιρετική λύση για έναν επενδυτή.”
Ο Buckley θέλει τώρα να προωθήσει περισσότερο τον ανταγωνισμό τιμών στον κλάδο των χρηματοοικονομικών συμβουλών για να προσελκύσει περισσότερους πελάτες στη συμβουλευτική επιχείρηση της Vanguard, η οποία αυξάνεται κατά 15 έως 20% ετησίως. Έχει θέσει ως στόχο την παροχή συμβουλών σε 1 εκατομμύριο πελάτες έως το τέλος του 2025. Ο όμιλος παρέχει επί του παρόντος συμβουλές σε περίπου 650.000 πελάτες λιανικής που συνολικά αντιστοιχούν σε 350 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου