Η «πιστωτική χαλάρωση» στην ευρωζώνη με τη νέα μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ και τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων, μαζί με το
πρόγραμμα αγοράς καλυμμένων ομολόγων και τίτλων που έχουν εκδοθεί έναντι περιουσιακών στοιχείων, είναι μια εξέλιξη που δημιουργεί πλέον νέα δεδομένα στην αντιμετώπιση της κρίσης στην Ε.Ε και μπορεί να δώσει μεσοπρόθεσμα κι άλλον αέρα στα χρηματιστήρια, ειδικά στον ευρωπαϊκό Νότο από τις αγορές του οποίου το τελευταίο διάστημα απομακρύνθηκε σημαντικό μέρος δραστήριων κεφαλαίων.
Δεν αποτελεί το πραγματικό «υπερ-όπλο» όπως θα ήταν ένα πρόγραμμα απεριόριστων αγορών κρατικών και εταιρικών ομολόγων στο οποίο ποντάρουν οι τράπεζες και οι αγορές. Ερμηνεύεται όμως από τους περισσότερους αναλυτές ως το προανάκρουσμά εφαρμογής του, ίσως από την επόμενη χρονιά και ανάλογα με το πόσο χειρότερα θα γίνουν τα πράγματα στην ασθμαίνουσα ευρωπαϊκή οικονομία. Τώρα μένει να ξεκαθαρίσουν οι όροι υλοποίησης του προγράμματος για να μάθουμε αν υπάρχει πρόνοια για τις ελληνικές τράπεζες και τις «προβληματικές» χώρες του Νότου ώστε να ωφεληθούν, καθώς πρακτικά σήμερα λόγω μη ανεκτής πιστοληπτικής διαβάθμισης δεν μπορούν να πουλήσουν στοιχεία του ενεργητικού τους στην ΕΚΤ. Αρκετοί αναλυτές πιστεύουν πως αυτό αποτελεί μια «λεπτομέρεια» που θα λυθεί, και εκτιμούν πως το πρόγραμμα θα έχει ως βασικό ωφελημένο το Νότο. Με την ισχυρή ανοδική τους κίνηση οι τραπεζικές μετοχές και συνολικά οι αγορές της Ελλάδας, της Πορτογαλίας, της Ισπανίας και της Ιταλίας, έδειξαν χθες πως η αγορά συμμερίζεται αυτή την εκτίμηση.
Το δεύτερο «καλό νέο» για την Ελλάδα είναι η έναρξη της κρίσιμης διαπραγμάτευσης για τη διασφάλιση της βιωσιμότητας του δημόσιου χρέους στην οποία έχει ποντάρει πολλά η χρηματιστηριακή αγορά. Οι πληροφορίες που είδαν χθες το φως της δημοσιότητας αλλά δεν έχουν επιβεβαιωθεί επισήμως, μιλούν για συνάντηση «κορυφής» που προγραμματίζεται να γίνει στα μέσα Νοεμβρίου μεταξύ της Ευρωπαϊκής Ένωσης, της ΕΚΤ και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου με αντικείμενο το ελληνικό πρόγραμμα. Αν οι πληροφορίες ευσταθούν, τότε ο Νοέμβριος θα αποδειχθεί ένας πολύ κρίσιμος μήνας και για το Χρηματιστήριο καθώς οι επενδυτές θα σπεύσουν να προεξοφλήσουν νωρίτερα τις εξελίξεις.
Το τρίτο καλό νέο είναι η επιχειρούμενη αποκλιμάκωση της κρίσης στην Ουκρανία η οποία τους τελευταίους μήνες εξελίχθηκε σε σημαντική εστία ανησυχίας για τις γεωπολιτικές ισορροπίες στην ευρύτερη περιοχή, οδήγησε παράλληλα στα πρόθυρα οικονομικού πολέμου τη Ρωσία με την Ε.Ε και τις ΗΠΑ, και ανέβασε στα ύψη το επενδυτικό ρίσκο στις περιφερειακές αγορές. Αν επιτευχθεί εκεχειρία και η ένταση πέσει, οι αγορές θα το εκλάβουν ως μια ενθαρρυντική εξέλιξη για τη συνέχεια.
Υπό το πρίσμα των παραπάνω, το Χρηματιστήριο της Αθήνας είναι πολύ πιθανό τις επόμενες μέρες να βρει τους καταλύτες που χρειάζεται για να διευρύνει την ανοδική του κίνηση και να μεταβάλει την μεσοχρόνια καθοδική του τάση ξανά σε ανοδική.
Η υπέρβαση των 1.185 μονάδων στη σημερινή συνεδρίαση, θα είναι ένα πρώτο βήμα σύμφωνα με τους τεχνικούς αναλυτές, που θα δώσει τη δυνατότητα στο Χ.Α να προσεγγίσει άμεσα τις 1.200-1.220 μονάδες (κινητός μέσος όρος 200 ημερών) και να απεγκλωβιστεί από την πολυήμερη ζώνη συσσώρευσης των 1.140-1.1.184 μονάδων.
Η απουσία ισχυρών ρευστοποιήσεων καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας αποτέλεσε έναν θετικό οιωνό πως οι long θέσεις δεν εγκαταλείφθηκαν από τους επενδυτές, και κυρίως πως οι αγορά «παίζει» πλέον με πρωτεύον σενάριο την διεύρυνση της ανοδικής της κίνησης μέσω των τραπεζών και άλλων δεικτοβαρών μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης όπως αυτές του ομίλου Μυτιληναίου, του ΟΠΑΠ, του ΟΤΕ, και της ΔΕΗ κ.α
Για τον μεν τραπεζικό δείκτη, η κρίσιμη περιοχή των 150 μονάδων κρατήθηκε ανέπαφη κατά την τελευταία διόρθωση, και πλέον ο δείκτης βρίσκεται σε απόσταση αναπνοής από τις περιοχή των 165-167 μονάδων. Αν καταφέρει να τη διασπάσει, η επόμενη κίνηση μπορεί να πυροδοτήσει άνοδο της τάξης του 20% για τις μετοχές του κλάδου.
Στον FTSE Large Cap 25 το επόμενο δύσκολο «τεστ» είναι στη ζώνη 390-410 μονάδων. Μετά και τη χθεσινή συνεδρίαση, είναι πιθανό ότι ο δείκτης θα επιχειρήσει να κινηθεί προς την αμέσως προηγούμενη κορυφή του και να δώσει τη «μάχη» για την διάσπασή της, ενεργοποιώντας έτσι ευρύτερα ανοδικά σενάρια.
Του Βασίλη Γεώργα
απο το capital.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου