Παρασκευή, 3 Απριλίου 2015

Wall Street Journal: Η Ιταλία, όχι η Ελλάδα, είναι το βασικό πρόβλημα της Ευρωζώνης


Αν η ιταλική οικονομία δεν ανακάμψει σύντομα τότε αναμένονται περισσότερα ερωτήματα ως προς το τι προσφέρει η νομισματική ένωση στα μέλη της
Μπορεί η Ελλάδα να είναι "το καναρίνι στο ανθρακωρυχείο της Ευρωζώνης, αλλά η Ιταλία είναι ο ελέφαντας σε δωμάτιο".
Αυτό αναφέρει νέα ανάλυση της Wall Street Journal.
Για τη ζώνη του ευρώ η ευημερία ενός κράτους μέλος είναι εντός της ζώνης και όχι εκτός, όπως έχει τονίσει ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Mario Draghi.
Το πιο προφανές παράδειγμα είναι η Ελλάδα.
Η νέα ελληνική κυβέρνηση έχει υποβάλει μια νέα
δέσμη προτάσεων πολιτικής σε μια προσπάθεια να ξεκλειδώσει τη δόση των 7,2 δισ. ευρώ, ώστε να καλύψει τις υποχρεώσεις της προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και τις λήξεις ομολόγων.
Οι τελευταίες ιδέες βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στη δημιουργία νέων φορολογικών εσόδων και φαίνονται αισιόδοξες.
Πολλοί επενδυτές περιμένουν από την Ευρώπη να φθάσει σε κάποια συμφωνία και να κρατήσει την Ελλάδα στο ευρώ, αν και τα νεύρα δοκιμάζονται από την έλλειψη προόδου μέχρι στιγμής.
Όμως, ένα πιο μακροπρόθεσμο και πιθανώς το πιο σημαντικό ερώτημα, υπάρχει για την Ιταλία, την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης.
Αν η κρίση στην Ελλάδα είναι οξεία, τότε στην Ιταλία είναι χρόνια: μάλιστα αυξάνεται μετά την ένταξή της στο ευρώ.



Embedded image permalink

Στην πραγματικότητα, η οικονομία της Ιταλίας επιβραδύνεται για δεκαετίες: στη δεκαετία του 1980, ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ ήταν κατά 2,1%.
Ο ρυθμός μειώθηκε στο 1,4% τη δεκαετία του 1990, στο 0,6% κατά την πρώτη δεκαετία του 2000 και στο 0,5% από το 2010.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, η παραγωγή παραμένει περίπου 9% κάτω από τα υψηλά του 2008.
Οι ελπίδες για την πορεία της ιταλικής οικονομίας έχουν αυξηθεί ελαφρώς, καθώς πλέον υπάρχει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και ένα πιο αδύναμο ευρώ.
Ο τελευταίος γύρος των δεικτών της έρευνας δείχνουν ανάκαμψη.
Όμως, τα σκληρά δεδομένα είναι απογοητευτικά.
Η βιομηχανική παραγωγή υποχώρησε κατά 0,7% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο, έναντι προσδοκιών για την αύξηση.
Η ανεργία αυξήθηκε το Φεβρουάριο σε 12,7% και η ανεργία των νέων αναρριχήθηκε στο 42,6%.
Πράγματι, αν η Ιταλία δεν μπορεί να αναπτυχθεί τώρα, τότε πότε θα μπορέσει;
Το δυναμικό ανάπτυξης της Ιταλίας παραμένει ανησυχητικά χαμηλό.
Οι αναλυτές της J.P. Morgan εκτιμούν ότι η δυνητική ανάπτυξη θα είναι κοντά στο μηδέν για αρκετά χρόνια.
Οι προσπάθειες του Πρωθυπουργού Matteo Renzi για τη μεταρρύθμιση της χώρας είναι ζωτικής σημασίας, αν και στο θέμα της αγοράς εργασίας έχει γίνει σημαντική πρόοδος.
Αλλά η Ιταλία πρέπει να δείξει ότι μπορεί τουλάχιστον να παράγει κυκλική ανάπτυξη επειγόντως.
«Στις 13 Μαΐου θα πρέπει να ανακοινωθεί η έξοδος της Ιταλίας από την τριετή ύφεση.
Αν όχι, τότε θα πρέπει να αναμένονται περισσότερα ερωτήματα ως προς το τι προσφέρει η νομισματική ένωση στα μέλη της», καταλήγει το δημοσίευμα.

www.bankingnews.gr

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου